Fincentrum a.s.
Investujeme.cz Investujeme.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

wustenrot-logo-no-claim-a5-prechod

fincentrum-mensi-nove ceska-bankovni-asociace logo-fctr-real-hypoindex

 


ČP Invest Fond nemovitostních akcií: Nedoporučuji

ČP Invest Fond nemovitostních akcií: Nedoporučuji

Chcete investovat do nemovitostí a máte málo peněz? Možností je nemovitostní fond. A jedním z nich je ČP Invest Fond nemovitostních akcií. Vyplatí se? Výkonost nenadchne, riziko velké. V případě realitního trhu platí více než kde jinde, že není investice jako investice.

Akciový fond společnosti ČP Invest  Fond nemovitostních akcií se zaměřuje na prakticky celý sektor nemovitostí. Důležité je hned na začátek rozlišit mezi standartním nemovitostním fondem, který má ve svém portfoliu fyzicky vlastněné nemovitosti, jenž např. pronajímá a inkasuje nájemné, oproti nim jsou zde pak akciové fondy zaměřené na trh realit, jakým je třeba právě ten od společnosti ČP Invest. Tyto fondy investují do akcií realitních a developerských společností nebo do realitních trustů (REITs) a do společností s trhem realit přímo spojených.

Fond byl založen v roce 2006, je denominován v českých korunách a zajišťuje většinu měnového rizika. Hlavním portfolio manažerem je Martin Picka, který působí ve skupině PPF přes deset let. I v České republice je samozřejmě dostupná řada jeho konkurentů, mezi které by mohly patřit například BNP Paribas Real Estate Securities World, Franklin Global Real Estate nebo ING Global Real Estate.

Tabulka 1: Základní data fondu ČP Invest Fond nemovitostních akcií

Základní data (30. 4. 2013)

Správce fondu

ČP Invest

ISIN

CZ0008472396

Typ fondu

Nemovitostní akcie

Vznik fondu

1. 8. 2006

Velikost

1 212 mil. CZK

Zdroj: ČP Invest, data platná k 30. 4. 2013

Portfolio a strategie fondu

V současné době je portfolio koncentrováno do 49 titulů. Oproti konkurentům zdaleka nejužší diverzifikace, k udržení rizika na uzdě to ovšem stačí a společně s deklarací volatilní investice v počtu titulů nevidím problém. Od svých konkurentů se také lehce odlišuje regionální skladbou, přičemž přes polovinu portfolia je zainvestováno v EU, druhá velká část zhruba 35 % v Severní Americe, oproti konkurenci výrazně opomíjí Japonsko a ostatní Asijské státy.

Zhruba 40 % prostředků je spravována v realitních trustech (REIT – real estate investment trust) neboli realitních investičních společnostech, jejichž akcie jsou běžně obchodovatelné na burzách. Podléhají speciálním daňovým režimům a většinu svého zisku vyplácejí akcionářům ve formě dividend.

Jednoduchá možnost investice do velkých nemovitostí je zároveň značně riziková. Druhou velkou skupinu portfolia tvoří s 35 % podílu klasické nemovitostní společnosti, jako např. známý gigant a zázrak začátku tohoto tisíciletí Immofinanz nebo americká Simon Property Group – největší americký REIT.

Graf 1: Složení fondu ČP Invest Fond nemovitostních akcií

13-5-23-cp-invest-fond-nemovitostnich-akcii-graf-1  

Zdroj: ČP Invest, data platná k 30. 4. 2013

Co nám říká statistika?

Z povinně zveřejňovaných dokumentů, jako jsou výroční zprávy, klíčové informace pro investory (KIID) nebo z factsheetů, lze vyčíst následující informace:

S téměř 17% volatilitou patří fond od ČP Invest k těm kolísavějším. Lze ji interpretovat tak, že s určitou pravděpodobností by se měly výnosy fondu pohybovat právě v rozmezí ± 17 % od své střední hodnoty. Jedná se tak bezesporu o velmi rizikovou investici. Velká část volatility je ale způsobena vývojem realitního trhu v posledních letech, do budoucna by se tak číslo mělo díky uklidnění situace lehce snížit. Společně s ING Global Real Estate patří s hodnotou TER 2,46 % také k nejdražším. Vliv na toto číslo májí i náklady na měnové zajištění.

Graf 2: Vývoj hodnoty ČP Invest Fond nemovitostních akcií

13-5-23-cp-invest-fond-nemovitostnich-akcii-graf-2

Zdroj: ČP Invest

V Grafu 2 jsou vidět velké výkyvy v hodnotách podílového listu. Zatímco konkurence tohoto fondu je téměř na hodnotách ze začátku roku 2008, ČP Invest nemovitostních akcií ztrácí stále téměř jednu čtvrtinu. Velmi dobře dokázal využít růstovou vlnu v roce 2009, velké ztráty v roce 2011 a nevýrazný výkon ve zbývajících obdobích ho řadí do podprůměru.

Tabulka 2: Historická výkonnost fondu ČP Invest Fond nemovitostních akcií

jednotlivé roky

2007

–20,90%

2008

–58,00%

2009

49,90%

2010

16,20%

2011

–18,60%

2012

19,50%

kumulované výsledky

1 měsíc

5,99%

3 měsíce

13,35%

6 měsíců

8,10%

1 rok

1,06%

Zdroj: ČP Invest, data platná k 30. 4. 2013

Celkové hodnocení

Investice do nemovitostí jsou velmi různorodé. Společnost ČP Invest na svém webu v sekci „Proč investovat do tohoto fondu?“ láká zákazníky na klasické výhody nemovitostí. Souhlasím s tím, že nemovitosti jsou dobrou ochranou proti inflaci. Je dokázáno, že jejich cena roste současně s peněžní zásobou v ekonomice. Její růst je pak jednou z příčin inflace.

Svým způsobem se nemovitosti mohou také chovat jako dividendové akcie a rozhodně jsou dobrým nástrojem pro diverzifikaci portfolia. Problémem ovšem je, že tento fond není nemovitostí jakožto investičním nástrojem. Stále se jedná o akciový fond, který je ovlivňován spoustou dalších vlivů, tudíž se nejedná o klasickou investici do nemovitostí.

Pro konzervativnějšího investora, který hledá výše zmíněné výhody, je zde spousta jiných možností. Například jeden ze tří čistě nemovitostních fondů na českém trhu od společností REICO, Conseq nebo fond Bridge od WMS Investiční společnost (Finesko).

Tento typ fondu je tak vhodný pouze pro akciového investora s velkou odolností proti výkyvům trhu a delším investičním horizontem. A pokud takový investor hledá investici tohoto typu, konkurence má v této chvíli dle mého názoru kvalitnější fondy. Zařazení Fondu nemovitostních akcií od společnosti ČP Invest do portfolia tak nedoporučuji.

Autor působí jako junior investiční poradce FINEZ Investment Management.

Anketa

Investujete do nemovitostních fondů?

Ano. (7)
 
Ne. (8)
 Celkem hlasovalo 15 čtenářů

ČP Invest Fond nemovitostních akcií: Nedoporučuji >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Komentáře


K tomuto článku ještě nebyl přidán žádný komentář. Buďte první a okomentujte tento článek.

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Články z Realitní makléř

Jana Zámečníková | 19.09.2016 00:00 Není nájem jako nájem

Zájem o pořízení vlastního bydlení neustále roste. Ne každý ale na hypotéku dosáhne, a to ani při současných velmi nízkých úrokových sazbách. Navíc existuje řada lidí, kteří se raději nezadlužují a dávají přednost nájemnímu bydlení. Kolik lidí žije v nájemním bytě a za kolik? Jaké výhody přináší nájem oproti vlastnímu bydlení? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0
Reklama
banner-efpa-investujeme-a-hypoindex

Monika Hrušová | 16.09.2016 00:00 Nižší cena, ale je to o nervy...

Tak by se dala popsat situace, když si koupíte, respektive zarezervujete byt, který se má dostavět třeba až za dva roky. O developerské projekty je stále zájem. Ne všichni si chtějí pořídit byt v paneláku k rekonstrukci, ale touží po novostavbě. I tak nové, že na místě, kde má dům s byty stát, se ještě prohánějí zvířata. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Zbyněk Drobiš | 14.09.2016 00:00 Dědické právo v novém: Pozor na dluhy potápějící dědice!

Dědické právo doznalo podstatných změn s účinností nového občanského zákoníku a problematika dluhů v dědictví není výjimkou. Jak předejít předluženému dědictví? Jaké zákonné instituty můžeme využít k ochraně před předluženým dědictvím? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 09.09.2016 00:00 Ceny bytů i pozemků rostou nejrychleji za pět let

Ceny bytů a pozemků vzrostly ve druhém čtvrtletí 2016 nejrychleji od roku 2010. Naopak se nepatrně zpomalil růst cen rodinných domů. Vyplývá to z aktuálního čtvrtletního HB Indexu Hypoteční banky. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 08.09.2016 00:00 Hypotéka pro studenty vstupuje na český trh

Téměř každý student musí řešit během studia bydlení. Nejsnazší variantou je kolej, na kterou ale nedosáhne každý. Proto se většina studentů uchyluje ke společnému pronájmu bytu. I když sní o vlastním bydlení, bez dostatečných příjmů na něj nedosáhnou. První banka ale přichází s nabídkou hypotéky pro studenty. Je studentská hypotéka opravdu pro studenty? Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 23.09.2016 03:11

Další články »

Krátké zprávy z Realitní makléř

23.09.2016 14:24 Robert Pelikán připravuje novelu insolvenčního zákona

Ministr spravedlnosti Robert Pelikán představil novelu insolvenčního zákona. Hlavním tématem je možnost oddlužení. Vyhlásit osobní bankrot by tak v budoucnu mohli i ti, kteří nemohou uhradit 30 procent svých dluhů. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

21.09.2016 14:45 Hotel Tančící dům otevřel své dveře

Dvě patra Tančícího domu v Praze na Rašínově nábřeží se přeměnila na čtyřhvězdičkový hotel. Většina pokojů hotelu má výhled na Pražský hrad. Investorem luxusního ubytování je bývalý fotbalista Vladimír Šmicer. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

20.09.2016 13:56 Wüstenrot má nového tiskového mluvčího

Jiří Janeček se stal od 15. září novým tiskovým mluvčím finanční skupiny Wüstenrot. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

16.09.2016 10:54 České reality začínají ovládat firmy ze zámoří

Noví investoři přicházejí do České republiky kupovat nemovitosti především z Austrálie a Jihoafrické republiky. Jejich zájem je jsou podnikatelské nemovitosti jako jsou obchodní centra, či kanceláře. V realitách nemají problém utrácet miliardy. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

15.09.2016 12:03 Ceny bytů ve většině krajských měst míří vzhůru

Ve druhém čtvrtletí letošního roku zdražily byty v krajských městech včetně Prahy o 6,1 procenta. Nejvýraznější byl růst v Plzni, kde se oproti prvnímu čtvrtletí zvýšila průměrná prodejní cena o 14,4 procenta na 33 800 korun za metr čtvereční. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Další krátké zprávy »

Anketa

Přijdou do České republiky záporné úrokové sazby hypoték?

Rozhodně ano. (227)
 
Spíše ano. (40)
 
Spíše ne. (40)
 
Rozhodně ne. (41)
 Celkem hlasovalo 348 čtenářů

Nejčtenější články z Realitní makléř za posledních 14 dní

Monika Hrušová | 16.09.2016 00:00 Nižší cena, ale je to o nervy...

Tak by se dala popsat situace, když si koupíte, respektive zarezervujete byt, který se má dostavět třeba až za dva roky. O developerské projekty je stále zájem. Ne všichni si chtějí pořídit byt v paneláku k rekonstrukci, ale touží po novostavbě. I tak nové, že na místě, kde má dům s byty stát, se ještě prohánějí zvířata. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 19.09.2016 00:00 Není nájem jako nájem

Zájem o pořízení vlastního bydlení neustále roste. Ne každý ale na hypotéku dosáhne, a to ani při současných velmi nízkých úrokových sazbách. Navíc existuje řada lidí, kteří se raději nezadlužují a dávají přednost nájemnímu bydlení. Kolik lidí žije v nájemním bytě a za kolik? Jaké výhody přináší nájem oproti vlastnímu bydlení? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Zbyněk Drobiš | 14.09.2016 00:00 Dědické právo v novém: Pozor na dluhy potápějící dědice!

Dědické právo doznalo podstatných změn s účinností nového občanského zákoníku a problematika dluhů v dědictví není výjimkou. Jak předejít předluženému dědictví? Jaké zákonné instituty můžeme využít k ochraně před předluženým dědictvím? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Další články »