Fincentrum a.s.
Investujeme.cz Investujeme.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

logo fincentrum-mensi-nove ceska-bankovni-asociace logo-fctr-real-hypoindex

 


ČP Invest Fond nemovitostních akcií: Nedoporučuji

ČP Invest Fond nemovitostních akcií: Nedoporučuji

Chcete investovat do nemovitostí a máte málo peněz? Možností je nemovitostní fond. A jedním z nich je ČP Invest Fond nemovitostních akcií. Vyplatí se? Výkonost nenadchne, riziko velké. V případě realitního trhu platí více než kde jinde, že není investice jako investice.

Akciový fond společnosti ČP Invest  Fond nemovitostních akcií se zaměřuje na prakticky celý sektor nemovitostí. Důležité je hned na začátek rozlišit mezi standartním nemovitostním fondem, který má ve svém portfoliu fyzicky vlastněné nemovitosti, jenž např. pronajímá a inkasuje nájemné, oproti nim jsou zde pak akciové fondy zaměřené na trh realit, jakým je třeba právě ten od společnosti ČP Invest. Tyto fondy investují do akcií realitních a developerských společností nebo do realitních trustů (REITs) a do společností s trhem realit přímo spojených.

Fond byl založen v roce 2006, je denominován v českých korunách a zajišťuje většinu měnového rizika. Hlavním portfolio manažerem je Martin Picka, který působí ve skupině PPF přes deset let. I v České republice je samozřejmě dostupná řada jeho konkurentů, mezi které by mohly patřit například BNP Paribas Real Estate Securities World, Franklin Global Real Estate nebo ING Global Real Estate.

Tabulka 1: Základní data fondu ČP Invest Fond nemovitostních akcií

Základní data (30. 4. 2013)

Správce fondu

ČP Invest

ISIN

CZ0008472396

Typ fondu

Nemovitostní akcie

Vznik fondu

1. 8. 2006

Velikost

1 212 mil. CZK

Zdroj: ČP Invest, data platná k 30. 4. 2013

Portfolio a strategie fondu

V současné době je portfolio koncentrováno do 49 titulů. Oproti konkurentům zdaleka nejužší diverzifikace, k udržení rizika na uzdě to ovšem stačí a společně s deklarací volatilní investice v počtu titulů nevidím problém. Od svých konkurentů se také lehce odlišuje regionální skladbou, přičemž přes polovinu portfolia je zainvestováno v EU, druhá velká část zhruba 35 % v Severní Americe, oproti konkurenci výrazně opomíjí Japonsko a ostatní Asijské státy.

Zhruba 40 % prostředků je spravována v realitních trustech (REIT – real estate investment trust) neboli realitních investičních společnostech, jejichž akcie jsou běžně obchodovatelné na burzách. Podléhají speciálním daňovým režimům a většinu svého zisku vyplácejí akcionářům ve formě dividend.

Jednoduchá možnost investice do velkých nemovitostí je zároveň značně riziková. Druhou velkou skupinu portfolia tvoří s 35 % podílu klasické nemovitostní společnosti, jako např. známý gigant a zázrak začátku tohoto tisíciletí Immofinanz nebo americká Simon Property Group – největší americký REIT.

Graf 1: Složení fondu ČP Invest Fond nemovitostních akcií

13-5-23-cp-invest-fond-nemovitostnich-akcii-graf-1  

Zdroj: ČP Invest, data platná k 30. 4. 2013

Co nám říká statistika?

Z povinně zveřejňovaných dokumentů, jako jsou výroční zprávy, klíčové informace pro investory (KIID) nebo z factsheetů, lze vyčíst následující informace:

S téměř 17% volatilitou patří fond od ČP Invest k těm kolísavějším. Lze ji interpretovat tak, že s určitou pravděpodobností by se měly výnosy fondu pohybovat právě v rozmezí ± 17 % od své střední hodnoty. Jedná se tak bezesporu o velmi rizikovou investici. Velká část volatility je ale způsobena vývojem realitního trhu v posledních letech, do budoucna by se tak číslo mělo díky uklidnění situace lehce snížit. Společně s ING Global Real Estate patří s hodnotou TER 2,46 % také k nejdražším. Vliv na toto číslo májí i náklady na měnové zajištění.

Graf 2: Vývoj hodnoty ČP Invest Fond nemovitostních akcií

13-5-23-cp-invest-fond-nemovitostnich-akcii-graf-2

Zdroj: ČP Invest

V Grafu 2 jsou vidět velké výkyvy v hodnotách podílového listu. Zatímco konkurence tohoto fondu je téměř na hodnotách ze začátku roku 2008, ČP Invest nemovitostních akcií ztrácí stále téměř jednu čtvrtinu. Velmi dobře dokázal využít růstovou vlnu v roce 2009, velké ztráty v roce 2011 a nevýrazný výkon ve zbývajících obdobích ho řadí do podprůměru.

Tabulka 2: Historická výkonnost fondu ČP Invest Fond nemovitostních akcií

jednotlivé roky

2007

–20,90%

2008

–58,00%

2009

49,90%

2010

16,20%

2011

–18,60%

2012

19,50%

kumulované výsledky

1 měsíc

5,99%

3 měsíce

13,35%

6 měsíců

8,10%

1 rok

1,06%

Zdroj: ČP Invest, data platná k 30. 4. 2013

Celkové hodnocení

Investice do nemovitostí jsou velmi různorodé. Společnost ČP Invest na svém webu v sekci „Proč investovat do tohoto fondu?“ láká zákazníky na klasické výhody nemovitostí. Souhlasím s tím, že nemovitosti jsou dobrou ochranou proti inflaci. Je dokázáno, že jejich cena roste současně s peněžní zásobou v ekonomice. Její růst je pak jednou z příčin inflace.

Svým způsobem se nemovitosti mohou také chovat jako dividendové akcie a rozhodně jsou dobrým nástrojem pro diverzifikaci portfolia. Problémem ovšem je, že tento fond není nemovitostí jakožto investičním nástrojem. Stále se jedná o akciový fond, který je ovlivňován spoustou dalších vlivů, tudíž se nejedná o klasickou investici do nemovitostí.

Pro konzervativnějšího investora, který hledá výše zmíněné výhody, je zde spousta jiných možností. Například jeden ze tří čistě nemovitostních fondů na českém trhu od společností REICO, Conseq nebo fond Bridge od WMS Investiční společnost (Finesko).

Tento typ fondu je tak vhodný pouze pro akciového investora s velkou odolností proti výkyvům trhu a delším investičním horizontem. A pokud takový investor hledá investici tohoto typu, konkurence má v této chvíli dle mého názoru kvalitnější fondy. Zařazení Fondu nemovitostních akcií od společnosti ČP Invest do portfolia tak nedoporučuji.

Autor působí jako junior investiční poradce FINEZ Investment Management.

Anketa

Investujete do nemovitostních fondů?

Ano. (7)
 
Ne. (8)
 Celkem hlasovalo 15 čtenářů

ČP Invest Fond nemovitostních akcií: Nedoporučuji >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Komentáře


K tomuto článku ještě nebyl přidán žádný komentář. Buďte první a okomentujte tento článek.

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Články z Realitní makléř

Jakub Kudrna | 26.08.2016 00:00 Co čtenář, to blbec aneb Nač sází reklamní kampaň realitky

Staré přísloví uvádí, že „neznalost zákona neomlouvá“. To je vskutku pravda, protože demokracie předpokládá zodpovědnost každého jednotlivce. Všichni bychom měli znát svá práva, ale i povinnosti. Ne vždy tomu tak ale je, a na to sází i realitní kancelář. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0
Reklama
hypoindex-300-300-1

Jana Zámečníková | 15.08.2016 00:00 Stavebnictví se zaseklo. Co mu pomůže?

Ekonomika šlape jako promazaný stroj, všechna odvětví hlásí růst, jen stavebnictví stále zaostává. První pololetí bylo obzvláště špatné pro bytovou výstavbu. Počet zahájených bytů v bytových domech v Praze klesl dokonce o 80 procent. Pokles výstavby v kombinaci s prodejním boomem doprovázeným levnými hypotékami se však začíná projevovat na rostoucích cenách bydlení.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Luboš Smrčka | 12.08.2016 00:00 Energetická samostatnost je chiméra

Pozornost energetického světa se upřela k nejzápadnější části Kanárských ostrovů – k necelým 280 kilometrům čtverečným souše utopené v oceánu pod názvem El Hierro. Tento ostrov má jako cíl stát se energeticky naprosto samostatnou jednotkou založenou na energii větru a vody. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Zbyněk Drobiš | 11.08.2016 00:00 Nájemce má právo v bytě podnikat a chovat zvíře

Nový občanský zákoník poskytuje nájemci bytu řadu práv, mezi které patří i právo podnikat a chovat zvíře. Jaké jsou zákonné limity těchto práv nájemce? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 10.08.2016 00:00 Rodinný dům bez stavebního povolení: Realita nebo sen?

Stavba rodinného domu, bazénu či skleníku by již brzy měla být snadnější a rychlejší. Změny přinese novela stavebního zákona, kterou bude schvalovat vláda koncem srpna. Rodinný dům postavíte pouze na základě ohlášení, ke stavbě bazénu nebudete dokonce potřebovat ani to. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Další články »

Krátké zprávy z Realitní makléř

24.08.2016 14:39 Ceny zemědělské půdy prudce rostou

Průměrná tržní cena zemědělské půdy vzrostla podle odborného serveru Farm.cz v loňském roce o téměř 166 tisíc korun za hektar. Meziročně se jedná o nárůst o 16,5 procenta. Důvodem je rostoucí zájem nezemědělských investorů a investičních fondů, který přiměl k nákupům i farmáře. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

23.08.2016 12:49 Pražské Modřany jsou magnetem pro developery

Chátrající průmyslové areály, nepřítomnost historických památek a volné plochy k zastavění je vše co nabízí pražská část Modřany. Jedná se zde o ráj pro developery, kteří nezahálejí a ve stagnujícím stavitelství zde zuřivě budují. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

22.08.2016 12:57 Nejdražší vilu na světě můžete nyní koupit za miliardu eur

Pokud by se vilu na Francouzské riviéře podařilo prodat za jednu miliardu eur (27 milionů korun), stala by se nejdražší na světě. Villa les Cedres leží na poloostrově St-Jean-Cap-Ferrat mezi Nice a Monakem na 14 hektarech pozemků a může se pochlubit deseti ložnicemi, 50 metrovým bazénem či exotickou botanickou zahradou. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

19.08.2016 13:22 Rezervujete dovolenou kartou? Ubytování přes booking.com není bezpečné

Pravděpodobné problémy se zabezpečením plateb skrz portál booking.com tíží nejen klienty, ale i samotné banky. Téměř čtvrt milionu Čechů ročne hledá přes tento portál ubytování. Nemálo z nich poté zjistí, že jim někdo vybral účet. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

16.08.2016 14:08 Stavba rodinných domů se od roku 2020 prodraží

Rok 2020 přinese změny ve výstavbě rodinných domů. Budou se stavět již jen domy s „téměř nulovou spotřebou energie“. Přísnější normy energetické náročnosti musí od letošního roku dodržovat již veřejné budovy. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Další krátké zprávy »

Anketa

Přijdou do České republiky záporné úrokové sazby hypoték?

Rozhodně ano. (90)
 
Spíše ano. (17)
 
Spíše ne. (30)
 
Rozhodně ne. (20)
 Celkem hlasovalo 157 čtenářů

Nejčtenější články z Realitní makléř za posledních 14 dní

Jana Zámečníková | 15.08.2016 00:00 Stavebnictví se zaseklo. Co mu pomůže?

Ekonomika šlape jako promazaný stroj, všechna odvětví hlásí růst, jen stavebnictví stále zaostává. První pololetí bylo obzvláště špatné pro bytovou výstavbu. Počet zahájených bytů v bytových domech v Praze klesl dokonce o 80 procent. Pokles výstavby v kombinaci s prodejním boomem doprovázeným levnými hypotékami se však začíná projevovat na rostoucích cenách bydlení.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Luboš Smrčka | 12.08.2016 00:00 Energetická samostatnost je chiméra

Pozornost energetického světa se upřela k nejzápadnější části Kanárských ostrovů – k necelým 280 kilometrům čtverečným souše utopené v oceánu pod názvem El Hierro. Tento ostrov má jako cíl stát se energeticky naprosto samostatnou jednotkou založenou na energii větru a vody. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Zbyněk Drobiš | 11.08.2016 00:00 Nájemce má právo v bytě podnikat a chovat zvíře

Nový občanský zákoník poskytuje nájemci bytu řadu práv, mezi které patří i právo podnikat a chovat zvíře. Jaké jsou zákonné limity těchto práv nájemce? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 10.08.2016 00:00 Rodinný dům bez stavebního povolení: Realita nebo sen?

Stavba rodinného domu, bazénu či skleníku by již brzy měla být snadnější a rychlejší. Změny přinese novela stavebního zákona, kterou bude schvalovat vláda koncem srpna. Rodinný dům postavíte pouze na základě ohlášení, ke stavbě bazénu nebudete dokonce potřebovat ani to. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Další články »