Fincentrum a.s.
Investujeme.cz Investujeme.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

logo fincentrum-mensi-nove ceska-bankovni-asociace logo-fctr-real-hypoindex

 


Nemovitosti porážejí nemovitostní akcie

Autor: Daniel Kuchta | 14.01.2009 00:00 | Kategorie: Realitní makléř | 0 komentářů
Nemovitosti porážejí nemovitostní akcie

I když dnes, resp. posledních několik měsíců, investice do nemovitostí nepatří mezi velké terno, investoři, kteří uložili své prostředky do nemovitostních fondů, mohou být vcelku spokojeni. Kladný roční výnos je dnes spíš raritou, ale českým nemovitostním fondům se to povedlo.

Asi málokdo by očekával, že bude investice do nemovitostí začátkem letošního roku slavit mezi podílovými fondy úspěch. Zejména poté, co jsme byli v průběhu minulého roku svědky pádu jednoho z mála nemovitostních fondů, Realtia, který podle slov jeho vlastníků „doplatil na nepříznivý sentiment na světových realitních trzích, který se přenáší i do České republiky.

Nesmíme si ale plést investice do nemovitostí a do nemovitostního sektoru. Rozdíly jsou totiž obrovské a dalo by se říci, že obě skupiny jsou přesně na opačných výkonnostních pólech.

V pondělí se nám pochválila Česká spořitelna se svým nemovitostním fondem, který dosahuje od svého založení poměrně zajímavou (na dnešní dobu spíše nadprůměrnou) výkonnost 6,25 %. Neméně je zajímavá výkonnost za rok 2008, která je 4,39 %. Podobně je na tom mladší a menší Realitní fond od společnosti Conseq, který od založení dosáhl výkonnosti 4,24 % a jeho roční výkonnost 3,67 %. Výkonnost je sice nižší, než bylo deklarovaných asi 6 až 7 % při vzniku těchto fondů, v každém případě ale nemovitostní fondy porazily ostatní fondy na celé čáře.

Po odečtení vstupních poplatků, které nepatří mezi nejnižší (Česká spořitelna 3 %, Conseq max. 3,5 %), se sice sníží roční i celková výkonnost, vždy se však udrží nad nulou, což je v prostředí, kde jsou ztráty v řádech desítek procent úplně běžné, skutečně výjimečné.

Nemovitostní fondy vydělávají z pronájmu nemovitostí, které vlastní, a v oboru komerčních nemovitostí ještě u nás, případně na Slovensku, nedošlo díky dlouhodobosti nájemných smluv k nějak výraznému poklesu. Rovněž ceny nemovitostí zatím nedosahují výrazných změn, jako je tomu na západ od naší hranice, a tak se mohou tyto fondy pochlubit vcelku dobrou výkonností.

Vždy ale platí, že minulá výkonnost není zárukou té budoucí a v případě, že by krize, a nejenom ta na trhu s nemovitostmi, ve velkém propukla i u nás, může to mít na výkonnost nemovitostních fondů neblahý vliv. Mírnou nevýhodu v tomto směru může mít menší fond společnosti Conseq, který má v portfoliu zatím pouze jednu nemovitost, zatímco ČS nemovitostní fond jich má už šest, včetně jedné na Slovensku.

Nemovitostní akcie jsou na dně

Dalším způsobem, jak se dá investovat do realitního sektoru, jsou akciové nebo smíšené fondy, které nakupují cenné papíry společností působících v tomto sektoru. I když jsou někdy mylně označované jako nemovitostní fondy, jde o typické podílové fondy, které investují do akcií nebo dluhopisů realitních nebo developerských společností apod.

Bohužel, výkonnost akciových nemovitostních fondů je v současné době hodně žalostná a s výkonností ČS nemovitostního fondu se nedá velmi srovnávat. Tyto fondy patří mezi domácími korunovými fondy nejprodělečnější podílové fondy a jejich ztráty dosahují v ročním zhodnocení několik desítek procent (ČSOB realitní mix -55,52 %, ČPI nemovitostních akcií -49,94 %, a KB Realitních společností -59,63 %), zejména díky špatné výkonnosti v posledních šesti měsících (ČSOB realitní mix -47,96 %, ČPI nemovitostních akcií -43,64 %, a KB Realitních společností -42,7 %).

Tyto fondy podstupují kromě rizika na samotném trhu s nemovitostmi také riziko akciové, což je v dnešní situaci skutečně pohroma, čehož je jejich výkonnost důkazem.

Důvodů jejich propadů je více, ale jedním z nejdůležitějších je skutečnost, že tyto fondy investují do akcií společností, které podnikají na trhu s nemovitostmi, a ty dnes nejsou mezi investory ve velké oblibě. Mnohé z nich mají kvůli krizi na nemovitostních trzích problémy s likviditou a velkým zadlužením a investoři se od nich odvracejí, protože je považují za nejistou investici.

Jen dvě domácí developerské společnosti ztratily za poslední dva roky většinu ze své hodnoty, kdy ORCO spadlo z hodnoty kolem 3 700 korun až ke 120 korunám za akcii a ECM se propadlo z hodnot kolem 2 000 korun ke dvou stovkám za akcii.

Dalším problémem těchto fondů je skutečnost, že, zejména ty korunové, vstoupily na trh vesměs v době, kdy byl trh na vrcholu, a tak dokázaly investory přesvědčovat o své výhodnosti poměrně krátkou dobu. ČSOB realitní mix tak od založení zaznamenal roční výkonnost -28,24 %, ČPI nemovitostních akcií -31,2 %, a KB Realitních společností -49,33 %.

Na druhé straně je ale možné, že právě teď je ta pravá doba k tomu, aby investoři začali uvažovat o možnosti investovat do těchto produktů, které sice zatím nijak nezáří, ale v budoucnu mohou být zajímavou alternativou k jiným akciovým sektorům.

Nemovitosti porážejí nemovitostní akcie >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Komentáře


K tomuto článku ještě nebyl přidán žádný komentář. Buďte první a okomentujte tento článek.

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Články z Realitní makléř

Jana Zámečníková | 30.08.2016 00:00 Vyplatí se ještě koupě bytu k pronájmu?

Úrokové sazby hypoték se stále drží na historických minimech. Ceny nemovitostí především ve velkých městech již od roku 2015 výrazně rostou. Nalézt optimální investiční byt je stále těžší, ale není to nemožné. Vyplatí se stále nákup investičního bytu? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0
Reklama
hypoindex-300-300-1

Jana Zámečníková | 29.08.2016 00:00 Ex-guvernéři ČNB: Přehřívá se trh nemovitostí?

Bývalí guvernéři České národní banky (ČNB) Miroslav Singer a Zdeněk Tůma minulý týden diskutovali na setkání Asociace pro rozvoj trhu nemovitostí (ARTN) o aktuálním makroekonomickém dění u nás i v zahraničí. Nevynechali ani otázku vývoje trhu nemovitostí.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jakub Kudrna | 26.08.2016 00:00 Co čtenář, to blbec aneb Nač sází reklamní kampaň realitky

Staré přísloví uvádí, že „neznalost zákona neomlouvá“. To je vskutku pravda, protože demokracie předpokládá zodpovědnost každého jednotlivce. Všichni bychom měli znát svá práva, ale i povinnosti. Ne vždy tomu tak ale je, a na to sází i realitní kancelář. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 26.08.2016 10:29

Jana Zámečníková | 15.08.2016 00:00 Stavebnictví se zaseklo. Co mu pomůže?

Ekonomika šlape jako promazaný stroj, všechna odvětví hlásí růst, jen stavebnictví stále zaostává. První pololetí bylo obzvláště špatné pro bytovou výstavbu. Počet zahájených bytů v bytových domech v Praze klesl dokonce o 80 procent. Pokles výstavby v kombinaci s prodejním boomem doprovázeným levnými hypotékami se však začíná projevovat na rostoucích cenách bydlení.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Luboš Smrčka | 12.08.2016 00:00 Energetická samostatnost je chiméra

Pozornost energetického světa se upřela k nejzápadnější části Kanárských ostrovů – k necelým 280 kilometrům čtverečným souše utopené v oceánu pod názvem El Hierro. Tento ostrov má jako cíl stát se energeticky naprosto samostatnou jednotkou založenou na energii větru a vody. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Další články »

Krátké zprávy z Realitní makléř

26.08.2016 13:40 Na pražském nábřeží vyroste ruské kolo

Společnost Timsbury Capital může na Praze 5 postavit ruské kolo. Vedení města stvrdilo podpisem pronájem pozemku na Hořejším nábřeží. Firma ale ještě nemá vyhráno, musí do konce roku 2017 získat kromě jiných i souhlas od památkářů. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

24.08.2016 14:39 Ceny zemědělské půdy prudce rostou

Průměrná tržní cena zemědělské půdy vzrostla podle odborného serveru Farm.cz v loňském roce o téměř 166 tisíc korun za hektar. Meziročně se jedná o nárůst o 16,5 procenta. Důvodem je rostoucí zájem nezemědělských investorů a investičních fondů, který přiměl k nákupům i farmáře. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

23.08.2016 12:49 Pražské Modřany jsou magnetem pro developery

Chátrající průmyslové areály, nepřítomnost historických památek a volné plochy k zastavění je vše co nabízí pražská část Modřany. Jedná se zde o ráj pro developery, kteří nezahálejí a ve stagnujícím stavitelství zde zuřivě budují. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

22.08.2016 12:57 Nejdražší vilu na světě můžete nyní koupit za miliardu eur

Pokud by se vilu na Francouzské riviéře podařilo prodat za jednu miliardu eur (27 milionů korun), stala by se nejdražší na světě. Villa les Cedres leží na poloostrově St-Jean-Cap-Ferrat mezi Nice a Monakem na 14 hektarech pozemků a může se pochlubit deseti ložnicemi, 50 metrovým bazénem či exotickou botanickou zahradou. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

19.08.2016 13:22 Rezervujete dovolenou kartou? Ubytování přes booking.com není bezpečné

Pravděpodobné problémy se zabezpečením plateb skrz portál booking.com tíží nejen klienty, ale i samotné banky. Téměř čtvrt milionu Čechů ročne hledá přes tento portál ubytování. Nemálo z nich poté zjistí, že jim někdo vybral účet. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Další krátké zprávy »

Anketa

Přijdou do České republiky záporné úrokové sazby hypoték?

Rozhodně ano. (120)
 
Spíše ano. (20)
 
Spíše ne. (30)
 
Rozhodně ne. (21)
 Celkem hlasovalo 191 čtenářů

Nejčtenější články z Realitní makléř za posledních 14 dní

Jana Zámečníková | 15.08.2016 00:00 Stavebnictví se zaseklo. Co mu pomůže?

Ekonomika šlape jako promazaný stroj, všechna odvětví hlásí růst, jen stavebnictví stále zaostává. První pololetí bylo obzvláště špatné pro bytovou výstavbu. Počet zahájených bytů v bytových domech v Praze klesl dokonce o 80 procent. Pokles výstavby v kombinaci s prodejním boomem doprovázeným levnými hypotékami se však začíná projevovat na rostoucích cenách bydlení.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jakub Kudrna | 26.08.2016 00:00 Co čtenář, to blbec aneb Nač sází reklamní kampaň realitky

Staré přísloví uvádí, že „neznalost zákona neomlouvá“. To je vskutku pravda, protože demokracie předpokládá zodpovědnost každého jednotlivce. Všichni bychom měli znát svá práva, ale i povinnosti. Ne vždy tomu tak ale je, a na to sází i realitní kancelář. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Další články »