Fincentrum a.s.
Investujeme.cz Investujeme.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

logo fincentrum-mensi-nove ceska-bankovni-asociace logo-fctr-real-hypoindex

 


Nemovitosti porážejí nemovitostní akcie

Autor: Daniel Kuchta | 14.01.2009 00:00 | Kategorie: Realitní makléř | 0 komentářů
Nemovitosti porážejí nemovitostní akcie

I když dnes, resp. posledních několik měsíců, investice do nemovitostí nepatří mezi velké terno, investoři, kteří uložili své prostředky do nemovitostních fondů, mohou být vcelku spokojeni. Kladný roční výnos je dnes spíš raritou, ale českým nemovitostním fondům se to povedlo.

Asi málokdo by očekával, že bude investice do nemovitostí začátkem letošního roku slavit mezi podílovými fondy úspěch. Zejména poté, co jsme byli v průběhu minulého roku svědky pádu jednoho z mála nemovitostních fondů, Realtia, který podle slov jeho vlastníků „doplatil na nepříznivý sentiment na světových realitních trzích, který se přenáší i do České republiky.

Nesmíme si ale plést investice do nemovitostí a do nemovitostního sektoru. Rozdíly jsou totiž obrovské a dalo by se říci, že obě skupiny jsou přesně na opačných výkonnostních pólech.

V pondělí se nám pochválila Česká spořitelna se svým nemovitostním fondem, který dosahuje od svého založení poměrně zajímavou (na dnešní dobu spíše nadprůměrnou) výkonnost 6,25 %. Neméně je zajímavá výkonnost za rok 2008, která je 4,39 %. Podobně je na tom mladší a menší Realitní fond od společnosti Conseq, který od založení dosáhl výkonnosti 4,24 % a jeho roční výkonnost 3,67 %. Výkonnost je sice nižší, než bylo deklarovaných asi 6 až 7 % při vzniku těchto fondů, v každém případě ale nemovitostní fondy porazily ostatní fondy na celé čáře.

Po odečtení vstupních poplatků, které nepatří mezi nejnižší (Česká spořitelna 3 %, Conseq max. 3,5 %), se sice sníží roční i celková výkonnost, vždy se však udrží nad nulou, což je v prostředí, kde jsou ztráty v řádech desítek procent úplně běžné, skutečně výjimečné.

Nemovitostní fondy vydělávají z pronájmu nemovitostí, které vlastní, a v oboru komerčních nemovitostí ještě u nás, případně na Slovensku, nedošlo díky dlouhodobosti nájemných smluv k nějak výraznému poklesu. Rovněž ceny nemovitostí zatím nedosahují výrazných změn, jako je tomu na západ od naší hranice, a tak se mohou tyto fondy pochlubit vcelku dobrou výkonností.

Vždy ale platí, že minulá výkonnost není zárukou té budoucí a v případě, že by krize, a nejenom ta na trhu s nemovitostmi, ve velkém propukla i u nás, může to mít na výkonnost nemovitostních fondů neblahý vliv. Mírnou nevýhodu v tomto směru může mít menší fond společnosti Conseq, který má v portfoliu zatím pouze jednu nemovitost, zatímco ČS nemovitostní fond jich má už šest, včetně jedné na Slovensku.

Nemovitostní akcie jsou na dně

Dalším způsobem, jak se dá investovat do realitního sektoru, jsou akciové nebo smíšené fondy, které nakupují cenné papíry společností působících v tomto sektoru. I když jsou někdy mylně označované jako nemovitostní fondy, jde o typické podílové fondy, které investují do akcií nebo dluhopisů realitních nebo developerských společností apod.

Bohužel, výkonnost akciových nemovitostních fondů je v současné době hodně žalostná a s výkonností ČS nemovitostního fondu se nedá velmi srovnávat. Tyto fondy patří mezi domácími korunovými fondy nejprodělečnější podílové fondy a jejich ztráty dosahují v ročním zhodnocení několik desítek procent (ČSOB realitní mix -55,52 %, ČPI nemovitostních akcií -49,94 %, a KB Realitních společností -59,63 %), zejména díky špatné výkonnosti v posledních šesti měsících (ČSOB realitní mix -47,96 %, ČPI nemovitostních akcií -43,64 %, a KB Realitních společností -42,7 %).

Tyto fondy podstupují kromě rizika na samotném trhu s nemovitostmi také riziko akciové, což je v dnešní situaci skutečně pohroma, čehož je jejich výkonnost důkazem.

Důvodů jejich propadů je více, ale jedním z nejdůležitějších je skutečnost, že tyto fondy investují do akcií společností, které podnikají na trhu s nemovitostmi, a ty dnes nejsou mezi investory ve velké oblibě. Mnohé z nich mají kvůli krizi na nemovitostních trzích problémy s likviditou a velkým zadlužením a investoři se od nich odvracejí, protože je považují za nejistou investici.

Jen dvě domácí developerské společnosti ztratily za poslední dva roky většinu ze své hodnoty, kdy ORCO spadlo z hodnoty kolem 3 700 korun až ke 120 korunám za akcii a ECM se propadlo z hodnot kolem 2 000 korun ke dvou stovkám za akcii.

Dalším problémem těchto fondů je skutečnost, že, zejména ty korunové, vstoupily na trh vesměs v době, kdy byl trh na vrcholu, a tak dokázaly investory přesvědčovat o své výhodnosti poměrně krátkou dobu. ČSOB realitní mix tak od založení zaznamenal roční výkonnost -28,24 %, ČPI nemovitostních akcií -31,2 %, a KB Realitních společností -49,33 %.

Na druhé straně je ale možné, že právě teď je ta pravá doba k tomu, aby investoři začali uvažovat o možnosti investovat do těchto produktů, které sice zatím nijak nezáří, ale v budoucnu mohou být zajímavou alternativou k jiným akciovým sektorům.

Nemovitosti porážejí nemovitostní akcie >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Komentáře


K tomuto článku ještě nebyl přidán žádný komentář. Buďte první a okomentujte tento článek.

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Články z Realitní makléř

Jana Zámečníková | 25.07.2016 00:00 Daň z nabytí přechází na kupujícího. Klesnou ceny nemovitostí?

Současná právní úprava dává stranám vybrat, zda daň z nabytí nemovitosti zaplatí kupující či prodávající. Daň přesto paradoxně většinou platí prodávající, který o nemovitost přichází, a kupující je ručitelem. Senát schválil novelu zákona o dani z nabytí nemovitosti, nově tak bude daň platit pouze kupující. Prodávajícím odpadne čtyřprocentní daňová povinnost. Promítne se tato změna do cen nemovitostí? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0
Reklama
hypostroj

Jana Zámečníková | 22.07.2016 00:00 Žně zlodějů jsou v plném proudu. Nepodceňujte zabezpečení ani pojištění

Lidé si užívají v letních měsících volna u moře či na chalupě, příbytky nechávají bez dozoru a často i nezabezpečené. Zloděje ale na dovolené v této době rozhodně nenajdete. Počet vloupání v létě každoročně přibývá. Jak se co nejvíce vyvarovat nezvané návštěvě? Na co si dát pozor, aby vám pojišťovna případné škody proplatila?  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 15.07.2016 00:00 Trh nových bytů v ohrožení

Mohlo by se zdát, že si developeři mnou ruce nad prodeji nových bytů. Opak je ale pravdou. Nové byty se sice prodávají jak na běžícím páse, nabídka dostupných bytů se ale nebezpečně tenčí a nové projekty se neschvalují. Mají developeři plán B? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 14.07.2016 00:00 Markus Arnold: Měníme peníze v cihly

Společnost Arnold Investments pomáhá propojovat bohaté investory s institucionálními při prodeji nemovitostí. Majitel společnosti Arnold Investments Markus Arnold se podělil o zajímavé zkušenosti z realitního trhu ve Vídni, Praze, Bratislavě a Budapešti. Jaká další města mohou být zajímavou investiční příležitostí? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 13.07.2016 00:00 Ceny bytů: Česko dýchá na záda západní Evropy

Realitní trh napříč Evropou je velmi rozmanitý. Zatímco na jednom konci koupíte za 200 tisíc eur nemovitost o rozloze více než 200 m2, na druhém za stejnou cenu pořídíte pouhých 11 m2. Jak si stojí Česká republika v evropském srovnání?  Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 13.07.2016 14:37

Další články »

Krátké zprávy z Realitní makléř

26.07.2016 11:22 Ekospol doplatil na taktiku prodeje bytů

Bez územního povolení nikdo nepostaví ani chatku. Taktika prodeje bytů bez tohoto klíčového povolení se nevyplatila developerovi EKOSPOL. Rezidenční projekty výstavby nabírají značné zpoždění a klienti začínají odstupovat od rezervačních smluv. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

25.07.2016 12:14 Soud zrušil stanovy bytového družstva, neodhlasovali je všichni členové

Zákon o obchodních korporacích vyžaduje souhlas všech členů bytového družstva, praxe je ale často jiná. Městský soud v Praze poprvé zrušil stanovy bytového družstva, protože je neodhlasovali všichni členové.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

22.07.2016 12:37 Česká spořitelna má zálusk na nejvyšší mrakodrap v Praze

REICO investiční společnost České spořitelny chce od skupiny PPF Petra Kellnera koupit nejvyšší pražský mrakodrap City Tower. Transakci by měl do měsíce schválit Úřad pro ochranu hospodářské soutěže (ÚOHS). Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

20.07.2016 12:23 Majitelem bývalého kláštera na náměstí Republiky je slovenský miliardář

Účetní závěrka společnosti Eco-Invest ukázala, že bývalý klášter na pražském náměstí Republiky patří slovenskému miliardáři Milanovi Fil´ovi. Miliardář přitom vlastnictví oficiálně popíral.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

18.07.2016 13:16 Na čtrnácti místech Prahy vyrostou mrakodrapy

Ve čtrnácti lokalitách v Praze vyrostou mrakodrapy až s 27 podlažími. S výstavbou mrakodrapů na Roztylech, Chodově, Rohanském ostrově, ve Vysočanech či Libni počítá návrh nového metropolitního územního plánu Prahy, který by měl platit od roku 2020. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Další krátké zprávy »

Anketa

Ubytovali byste u sebe doma uprchlíky?

Ano. (1221)
 
Ne. (1500)
 
Nevím. (52)
 Celkem hlasovalo 2773 čtenářů

Nejčtenější články z Realitní makléř za posledních 14 dní

Jana Zámečníková | 22.07.2016 00:00 Žně zlodějů jsou v plném proudu. Nepodceňujte zabezpečení ani pojištění

Lidé si užívají v letních měsících volna u moře či na chalupě, příbytky nechávají bez dozoru a často i nezabezpečené. Zloděje ale na dovolené v této době rozhodně nenajdete. Počet vloupání v létě každoročně přibývá. Jak se co nejvíce vyvarovat nezvané návštěvě? Na co si dát pozor, aby vám pojišťovna případné škody proplatila?  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 14.07.2016 00:00 Markus Arnold: Měníme peníze v cihly

Společnost Arnold Investments pomáhá propojovat bohaté investory s institucionálními při prodeji nemovitostí. Majitel společnosti Arnold Investments Markus Arnold se podělil o zajímavé zkušenosti z realitního trhu ve Vídni, Praze, Bratislavě a Budapešti. Jaká další města mohou být zajímavou investiční příležitostí? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 15.07.2016 00:00 Trh nových bytů v ohrožení

Mohlo by se zdát, že si developeři mnou ruce nad prodeji nových bytů. Opak je ale pravdou. Nové byty se sice prodávají jak na běžícím páse, nabídka dostupných bytů se ale nebezpečně tenčí a nové projekty se neschvalují. Mají developeři plán B? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 13.07.2016 00:00 Ceny bytů: Česko dýchá na záda západní Evropy

Realitní trh napříč Evropou je velmi rozmanitý. Zatímco na jednom konci koupíte za 200 tisíc eur nemovitost o rozloze více než 200 m2, na druhém za stejnou cenu pořídíte pouhých 11 m2. Jak si stojí Česká republika v evropském srovnání?  Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Další články »