Fincentrum a.s.
Investujeme.cz Investujeme.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

logo fincentrum-mensi-nove ceska-bankovni-asociace logo-fctr-real-hypoindex

 


2015: Proč hypoteční trhy nebývale ožily?

2015: Proč hypoteční trhy nebývale ožily?

Konkurence mezi poskytovateli úvěrů, situace, kdy volný kapitál nevydělává na vládních dluhopisech a jiných konzervativně laděných investice, v podmínkách politiky nulových úrokových sazeb, silně dopadá na hypoteční trhy.

Proč hypoteční trhy nebývale ožily?

Podmínky financování investic do realit jsou příznivé a odráží se to i v růstu nových úvěrů na bydlení a signálech růstu cen nemovitostí. V minulém roce hypoteční trhy nebývale rozkvetly. Rostl počet nově poskytnutých hypotečních úvěrů směřovaných na koupi nemovitostí, jak za účelem pořízení vlastního bydlení, tak investice. Dřívější pesimismus odvál čas a v podmínkách extrémně nízkých úrokových sazeb byly objemy nových hypotečních úvěrů nejvyšší za posledních jedenáct let.

Nižší sazby a vyšší objemy nových úvěrů

Bývaly časy, kdy inflace byla vyšší a vyšší byly i nominální úrokové sazby. Pak ale na pomoc vůči hospodářskému útlumu nastoupila měnová politika vezoucí se na politice nulových úrokových sazeb – finanční systém je úřady centrálních bank zahlcován likviditou dodávanou výkupem obligací anebo deviz. Obchodní banky hledají způsoby jak přebytečnou likviditu investovat a hypotéky se v tomto ohledu stávají jednou z významných oblastí bankovního podnikání, kam lze relativně bezpečně expandovat. A důsledek? Zatímco v letech 2004 až 2009 bylo obtížné získat hypoteční úvěr levnější než 4% (červeně vyznačené hodnoty v Grafu 1), hypotéky poskytnuté mezi rokem 2010 až 2013 již s ohledem na účtovaný úrok zlevnily až k 3% (červeně vyznačené hodnoty v grafu). Rok 2014 a 2015 znamenal posun k 2% hranici a také nejvyšší objemy nových hypotečních úvěrů (žlutě a zeleně vyznačené hodnoty v grafu).

Graf 1: Důvodem proč hypoteční trhy nebývale ožily, byl pokles úrokových sazeb, který podpořil objemy nově poskytnutých hypotečních úvěrů.

  hypo

Zdroj: Zpráva o inflaci IV 2015, ČNB

Zvyšující se zadlužení, růst cen nemovitostí

I když se celková zadluženost domácností zvyšuje, úrokové zatížení vzhledem k výši úrokových sazeb stagnuje. Úrokové zatížení se pohybovalo v blízkosti průměru za poslední čtyři roky. Úrokové marže se u rizikovějších úvěrů snížily a banky uvolnily úvěrové standardy. Ve struktuře celkové zadluženosti domácností úvěry na bydlení převažují a rostou, zatímco úvěry spotřebitelské povahy se ve vztahu k příjmům výrazněji nemění – celková zadluženost domácností v poměru k ročnímu úhrnnému disponibilnímu důchodu se pohybuje kolem 60% a úvěry na bydlení v tom zastávají větší polovinu. Spotřebitelské úvěry rostou ročním tempem růstu na úrovni kolem 2 % ročně, a úvěry na bydlení dokonce roční mírou růstu kolem 6 % ročně. Vlastně ani není divu, že levné hypotéky tlačí ceny domů a bytů vzhůru – kde je koupěschopná poptávka, tam bývá tlak na růst cen.

Graf 2: Roční míry růstu úvěrů domácnostem (%), růst hypotečních úvěrů se v roce 2015 zvyšoval.

  hypo1Zdroj: Zpráva o inflaci IV 2015, ČNB

Dno úrokových sazeb

Úroková sazba z úvěrů na bydlení v roce 2015 setrvala poblíž dna. Úroková sazba u nejčastějších úvěrů na bydlení s fixací od jednoho do pěti roků se pohybovala směrem ke dvěma procentům. Před několika roky by stěží někdo řekl, že experimentální měnová politika centrálních bank může účtovanými úroky a hypotečními trhy takto zahýbat. Úvěry na bydlení se vezou na vlně výprodejů nejenom v Česku, sazby se pohybují u historického dna i v eurozóně. Tříměsíční sazby (PRIBOR 3M), za které si obchodní banky půjčují navzájem, se poslední tři roky pohybuje hluboce pod 1% sazbou. Peněž je dost, extrémně uvolněná měnová politika a množství depozit vytváří přebytek likvidity, což stlačuje sazby k zemi. Jak je zřejmé z Grafu 3, „prodraží“ se úvěry s počáteční fixací nad 10 let, kde úroková sazba setrvává kolem nominálních 4%. Úvěry s fixací od 5 do 10 let ale pomyslnou 4procentní úrokovou laťku překonaly už v roce 2014 a od té doby poklesly pod 3%. Podíl takto fixovaných úvěrů se v posledním období zvýšil, až třetina nových úvěrů na bydlení má fixaci sazby nad pět let. Teoretický obrat by mohly přinést zvýšené náklady financování bank, ale proti tomu zatím hovoří klesající výnosy vládních dluhopisů. Výnosy desetiletých vládních dluhopisů jsou ještě níže a spadly pod 1procentní hranici.

 

Graf 3: Úrokové sazby z úvěrů domácnostem (nové obchody, v %), v případě úvěrů na bydlení podle délky fixace. Mezibankovní úrokové míry a výnosy 10letých vládních dluhopisů atakují dříve nepředstavitelná rekordní minima.

  hypo2

Zdroj: Zpráva o inflaci IV 2015, ČNB

Zprávy o inflaci a hypoteční trhy

Úřad české centrální banky pravidelné ve Zprávách o inflaci hodnotí prognózu všech možných okolností, které by mohly ovlivnit inflaci. Když budeme přesnější, musíme podotknout, že sledovaným indikátorem je inflace spotřebitelských cen. Inflace cen nemovitostí cílována není, nemovitosti jsou považovány za investiční aktivum a to, že by zde mohla vzniknout cenová bublina, zůstává poněkud stranou. I tak jsou ve Zprávách o inflaci pasáže týkající se vývoje na trhu nemovitostí včetně uvedení vybraných indikátorů udržitelností cen bytů. Vývoj zadlužení související s děním na trhu s bydlením potenciálně ovlivňuje finanční (ne)stabilitu, hypoteční úvěry v selhání mohou vést k bankovní krizi a dalším problémům v reálné ekonomice.

A tak třeba loni jsme se mohli dozvědět, že po předchozím dlouhodobém zlepšování došlo k mírnému zhoršení indikátorů dostupnosti bydlení a výhodnosti jeho koupě. Třeba ve třetím čtvrtletí padla ve Zprávě o inflaci informace, že poměr ceny bytu a tržního nájemného i poměr ceny bytu a průměrné mzdy meziročně vzrostl o asi 2%. Ve čtvrtletní zprávě jsou shrnuty informace o ekonomickém vývoji a vysloveny prognózy budoucího vývoje. Bankovní rada ČNB na podkladě rozhoduje co udělat s měnovou politikou, tak aby zajistila cenovou stabilitu a předešla nestabilitě finančního systému. Zda je diskutovaný vývoj udržitelný, zda se úvěrování tak trochu nevymklo z rukou, ovšem ukáže až čas.  

Zdroj: Zpráva o inflaci /IV 2015, ČNB

2015: Proč hypoteční trhy nebývale ožily? >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Komentáře


K tomuto článku ještě nebyl přidán žádný komentář. Buďte první a okomentujte tento článek.

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Články z Hypotéky

Petr Zámečník | 26.05.2016 00:00 Zdraží nový zákon o úvěru hypotéky?

Banky si v současnosti u hypotečních úvěrů účtují až nemravné poplatky za mimořádnou splátku. Stavební spořitelny své zajištěné klienty nechtějí pouštět již vůbec. To by mělo skončit s novým zákonem o úvěru. Hrozí tím zdražení hypoték? Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 27.05.2016 15:17
Reklama
banner-investujeme-ceskych100

Jana Zámečníková | 24.05.2016 00:00 Vyberte správně vlastní bydlení. Představte si, jak budete žít za 10 let

Vlastní dům či byt má dnes již téměř 80 procent Čechů. S levnými hypotékami dalších lidí přibývá každým dnem. Výběr vlasního bydlení patří k nejdůležitějším životním rozhodnutí, lidé však při něm mnohdy chybují. Nejčastěji si nedokážou představit, kam bude jejich život směřovat za několik let. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Monika Hrušová | 20.05.2016 00:00 Čím dál víc lidí chce své vlastní bydlení. Na každý byt je ten správný čas

Průměrné úrokové sazby u hypotečních úvěrů lámou rekordy každý měsíc. Zájem o hypotéky, tedy o vlastní bydlení je veliký. Mít svou nemovitost, chtějí i lidé, kteří ještě do nedávna ani neuvažovali o tom, že by si byt na hypotéku mohli pořídit. Nemovitostí je na trhu pořád víc než dost, takže je z čeho vybírat. Jenže na každý byt je ten správný čas v jinou životní etapu. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Monika Hrušová | 18.05.2016 00:00 Fincentrum Hypoindex duben 2016: Další rekord padl a banky hypotéky dál zlevňují

Rok 2016 se teprve přehoupl do druhého čtvrtletí a už tu máme další absolutní rekord. Rekordmanem nejsou ani objemy ani počty, ale průměrné úrokové sazby. Hypotéky své úroky drží stále pod dvěma procenty a v dubnu dokonce poklesly na rekordních 1,94 procenta. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 13.05.2016 00:00 Robert Pelikán: Exekutoři budou zaplaceni dost a exekutorské úřady nezavřou

Ministerstvo spravedlnosti ČR připravuje snížení exekutorského tarifu. Exekutoři varují: „Stát bez exekutorů – stát bez práva.“ Ministr Robert Pelikán se kolapsu systému neobává: „Vyděláte si pořád dost.“ Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Další články »

Krátké zprávy z Hypotéky

24.05.2016 16:29 Sankce za předčasné splacení hypotéky jsou na programu Sněmovny

Omezení sankcí za předčasné splacení hypotéky jde nyní do Sněmovny pod novým zákonem o spotřebitelském úvěru. Podle návrhu by sankce měly být 1 procento, maximálně však 50 tisíc korun. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 24.05.2016 21:51

23.05.2016 11:39 Británie zkouší hypotéky pro seniory

Britská společnost Hodge Lifetime spustila pilotní projekt hypotéky pro seniory. Hypotéka 55+ posouvá věk dlužníka, do něhož musí úvěr splatit ze 70 na 95 let. Jiná společnost připravuje hypotéky splatné dokonce až do 120 let. Čeští senioři se zřejmě zatím podobného produktu nedočkají. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

19.05.2016 14:12 Výbor souhlasí s levnějším splacením hypotéky při prodeji nemovitosti

Sněmovní rozpočtový výbor doporučil schválit pozměňovací návrh zákona o úvěru poslance ČSSD Václava Votavy. Návrh počítá se splacením 25 procent hypotéky bez poplatku každý rok měsíc před výročím uzavření smlouvy. Měl by také umožnit splatit hypotéku s minimálním poplatkem při prodeji nemovitosti.  Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 23.05.2016 08:55

11.05.2016 12:34 Nová akční nabídka Hypoteční banky nabízí klientům úrokovou sazbu 1,89 %

Pěkná hypotéka, nová akční nabídka Hypoteční banky, dává klientům možnost získat úrokovou sazbu 1,89 % s možností fixace na 3, 5, 7 či dokonce 10 let, a to pro všechny úvěry na bydlení ve výši nad 1 milion Kč s LTV do 70 % včetně a také bez poplatků za sjednání a správu úvěru.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

11.05.2016 11:05 Česká spořitelna snížila úrokové sazby u hypoték, nejnižší pevná sazba začíná na 1,79 % p. a.

Česká spořitelna snížila úrokové sazby hypoték pro fixace 3, 4, 5 a 8 let. Klienti si tak mohou zajistit nízkou sazbu, a tím pádem i nízkou splátku na mnoho let dopředu. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Další krátké zprávy »

Anketa

Ubytovali byste u sebe doma uprchlíky?

Ano. (805)
 
Ne. (1315)
 
Nevím. (29)
 Celkem hlasovalo 2149 čtenářů

Nejčtenější články z Hypotéky za posledních 14 dní

Petr Zámečník | 26.05.2016 00:00 Zdraží nový zákon o úvěru hypotéky?

Banky si v současnosti u hypotečních úvěrů účtují až nemravné poplatky za mimořádnou splátku. Stavební spořitelny své zajištěné klienty nechtějí pouštět již vůbec. To by mělo skončit s novým zákonem o úvěru. Hrozí tím zdražení hypoték? Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Jana Zámečníková | 24.05.2016 00:00 Vyberte správně vlastní bydlení. Představte si, jak budete žít za 10 let

Vlastní dům či byt má dnes již téměř 80 procent Čechů. S levnými hypotékami dalších lidí přibývá každým dnem. Výběr vlasního bydlení patří k nejdůležitějším životním rozhodnutí, lidé však při něm mnohdy chybují. Nejčastěji si nedokážou představit, kam bude jejich život směřovat za několik let. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Monika Hrušová | 20.05.2016 00:00 Čím dál víc lidí chce své vlastní bydlení. Na každý byt je ten správný čas

Průměrné úrokové sazby u hypotečních úvěrů lámou rekordy každý měsíc. Zájem o hypotéky, tedy o vlastní bydlení je veliký. Mít svou nemovitost, chtějí i lidé, kteří ještě do nedávna ani neuvažovali o tom, že by si byt na hypotéku mohli pořídit. Nemovitostí je na trhu pořád víc než dost, takže je z čeho vybírat. Jenže na každý byt je ten správný čas v jinou životní etapu. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Monika Hrušová | 18.05.2016 00:00 Fincentrum Hypoindex duben 2016: Další rekord padl a banky hypotéky dál zlevňují

Rok 2016 se teprve přehoupl do druhého čtvrtletí a už tu máme další absolutní rekord. Rekordmanem nejsou ani objemy ani počty, ale průměrné úrokové sazby. Hypotéky své úroky drží stále pod dvěma procenty a v dubnu dokonce poklesly na rekordních 1,94 procenta. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Další články »