Analýzy ze Spořky: Co teď lze čekat od cen nemovitostí?

Jejich růst může být v blízké budoucnosti posilován mírným poklesem úrokových sazeb z hypotečních úvěrů, který nejspíš nastane v nejbližších měsících v důsledku poklesu střednědobých mezibankovních sazeb (ponechme nyní stranou smysluplnost poklesu na tak nízké úrovně):

Sazby 5R korunového úrokového swapu od září 2019 (Bloomberg)

Na druhé straně však propad ekonomiky v souvislosti s bojem proti nynější pandemii povede k nárůstu rizika nesplácení úvěrů, což bude tlačit banky k větší opatrnosti při poskytování úvěrů. (Pokud je ovšem pravda, že – jak je občas slyšet – podíl zájemců o nemovitosti kupujících na hypotéku klesá, pak klesá i význam dění na hypotečním trhu pro ceny nemovitostí.)

Dá se také očekávat pokles doposud silného sentimentu domácností, takže i samotní potenciální zájemci budou s koupí domu nebo bytu váhat více než doposud. Celkový dopad dění kolem nemoci COVID-19 na ceny nemovitostí tak bude nejspíš směrem k pomalejšímu růstu, nepůjde však o žádný dramatický zlom.

Michal Skořepa

Ekonom České spořitelny a člen Výboru pro rozpočtové prognózy