EUR 25.050

USD 23.906

REPO sazba ČNB 3.75 %

Inflace 2.8 %

EUR 25.050

USD 23.906

Text: Hana Bartušková

Foto: ČNB

10. 09. 2024

0 komentářů

Budou sazby ČNB dále klesat?

 

Rada ČNB bude znovu zasedat 25. září. V tomto roce Rada setrvale snižuje klíčové sazby ČNB. A to díky postupně stabilizované inflaci a poměrně pozitivním výhledům ekonomického růstu. Při posledním snížení se ale ukázalo, že Rada bude nejspíše stále obezřetnější a sazby budou klesat pomaleji, jestli vůbec. Posledně Rada snižovala o 0,25 procentního bodu. Bude snižovat i v září?

Loading



 

Už dříve se Rada vyjádřila v tom smyslu, že v druhé polovině letošního roku bude snižovat sazby spíše opatrně, pomalu a málo. Proto také tak nízké snížení na začátku srpna. Červencová inflace byla v rámci inflačního cíle, na úrovni 2,2 %, ale ČNB se obávala proinflačních tlaků v ekonomice. A proto je také zatím měnová politika stále nastavena poměrně striktně.

Nepřekvapilo by tak, kdyby ve výsledku Rada na svém zářijovém zasedání sazby vůbec nesnižovala. Mezi současné inflační tlaky se promítají ceny nájemního bydlení, ceny energií a také ceny služeb. Čeká se, že během podzimu inflace mírně zvýší, proto bude také ČNB dost obezřetná a bude dodržovat striktnější nastavení monetární politiky.

Optimistické předpovědi ze začátku roku

Na začátku tohoto roku bylo snižování vysokých úrokových sazeb na svém začátku. Z 6,75 % klesla 2T repo sazba na současných 4,5 %. Sazby začaly růst z 0,25% úrovně v polovině roku 2020, až na 7 % v polovině roku 2022. Jak ukázala studie ČNB z roku 2023, tak propis klíčových sazeb ČNB do ekonomiky byl v té době poměrně rychlý. Jak spotřebitelské, tak i hypoteční úvěry velmi svižně propisovaly změny v sazbách centrální banky i do konečných sazeb pro klienty.

Snad i proto se čekalo, že stejně svižné tempo bude mít také snižování sazeb. Komerční banky ale víceméně trvají na tom, že hypoteční sazby zůstanou ještě nějakou dobu vyšší. A to o dost vyšší, než se čekalo. Na začátku letošního roku většina předpovědí hádala, že v druhé polovině roku 2024 budou hypoteční sazby atakovat 3% hranici a že ji nejspíše i překročí.

REKLAMA

Průměrná sazba na hypotečním trhu se ale víceméně zafixovala někde nad 5 % a vypadá to, že tuto hranici do konce roku nebude zkoušet. Najdeme na trhu sice i levnější hypotéky, ale je to spíše výjimka než pravidlo. 

Jak to ale vidí ČNB?

V první polovině letošního roku Rada ČNB snížila klíčové sazby postupně o více než 2 procentní body. A při posledním jednání bylo snížení schváleno jednomyslně. Zároveň se ale Rada vyjádřila v tom smyslu, že vidí určitá rizika a že postupně bude snižování sazeb dále zpomalovat.

Co to znamená pro letošní rok? Zatím to totiž vypadá, že inflace je stabilně kolem 2% hranice a že mzdy v ekonomice začaly růst. Stejně tak HDP by mělo v letošním roce vyrůst asi o 1,2 %. Takový ekonomický růst je poměrně nízký. Pokud by inflace dále setrvávala na 2% hranici, mohla by Rada sáhnout i po dalším snižování.

V letošním roce bude Rada zasedat ještě v září, v listopadu a v prosinci. Dá se předpokládat, že během těchto zasedání sazby budou dále klesat, někde ke 3,5% hranici. Důvody pro to ČNB má. Sousední Polsko roste zhruba dvojnásobným tempem co ČR. Oproti tomu Německo, tradiční tahoun českého ekonomického růstu, v letošním roce zatím zaznamenalo spíše hospodářský pokles. Rada by tak mohla sáhnout po větším snižování sazeb, aby více podpořila ekonomický růst.

Další zasedání Rady je naplánováno na 25. září. Uvidíme, jak se členové rozhodnou. Před minulým zasedáním se čekalo, že sazby ČNB půjdou dále dolů. Před zářijovým zasedáním se zatím čeká to samé.

Loading

Vstoupit do diskuze 0 komentářů

Vývoj Swiss Life Hypoindexu

%5.11 Aktuální výše Swiss Life Hypoindexu

6.02%

5.96%

5.6%

5.62%

5.57%

5.52%

5.51%

5.49%

5.42%

5.38%

5.34%

5.32%

5.22%

5.13%

5.11%
Historie vývoje

 

 


Související články

Swiss Life Hypoindex: Začíná sezóna jarních akčních nabídek lepších sazeb

Hypoteční sazby sice klesají, ale jen velmi pozvolna. Průměrná nabídková sazba dosáhla v únoru 2025 podle Swiss Life Hypoindexu 5,11 %, což je jen nepatrný pokles oproti lednu. Banky sice přicházejí s jarními akcemi, avšak na razantní zlevňování hypoték si Češi budou muset počkat. Nepříjemné překvapení proto čeká na domácnosti, kterým letos končí například pětileté […]

Text: redakce hypoindex.cz

Foto: Swiss Life Select

07. 02. 2025

Hypotéky se loni probudily z „klinické smrti“. Vyplatí se čekat na nižší sazby?

Po propadech z let 2022 a 2023 poskytly banky a stavební spořitelny klientům na financování bydlení 275 miliard korun, což je meziroční nárůst o 83 procent. Úrokové sazby hypoték oproti tomu klesaly podstatně pomaleji, než se čekalo. I tak se ale dostáváme na nejnižší úroveň za poslední tři roky. Je teď správný čas na pořízení vlastního […]

Text: redakce hypoindex.cz

Foto: Shutterstock

05. 02. 2025

Přehled aktuálních sazeb hypoték: Co udělaly banky s hypotečními sazbami v lednu?

Jednoduchá odpověď zní, že nic. Jednou jedinou změnou bylo snížení úrokové sazby u jednoleté fixace v případě Monety, která je aktuálně už pod pěti procenty. Zatímco u tříleté fixace všechny banky nabízejí úroky začínající čtyřkou, v případě tří a pětileté fixace se přibližně polovině bank pod 5 % nechce.

Text: Milan Vodička

Foto: Shutterstock

27. 01. 2025


Diskuze k článku

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna, vyžadované informace jsou označeny hvězdičkou.

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *