Nemovitosti jako poslední na řadě v případě finanční nouze
Češi mají v investicích jasno. Když přijde na lámání chleba, nemovitosti a nemovitostní fondy vnímají jako poslední možnost, na kterou by sáhli. Ukazuje to aktuální průzkum, podle něhož by většina investorů v případě finančních potíží nejprve zpeněžila akcie nebo firemní dluhopisy. Byty, domy či podíly v realitních fondech by prodávali až jako poslední. Proč je tomu tak? A je taková strategie moudrá?
Češi vsadili na cihly. Ale proč? „Souhlasím s tím, že nemovitosti a nemovitostní fondy mají v investičním uvažování české populace mnohdy výjimečné postavení. Tento trend je dán nejen historickými a kulturními faktory, ale zejména specifickými vlastnostmi těchto aktiv,“ komentuje Josef Podlipný, partner a CSO ve firmě Fichtner Wealth Managers.
Podle něj hraje roli zejména nízká likvidita. Zatímco akcie nebo dluhopisy prodáte během pár minut, nemovitost trvá zpeněžit týdny až měsíce. Navíc s tím přichází administrativní zátěž a vysoké transakční náklady. Ale nejde jen o čas a peníze. Nemovitost zpravidla nejde prodat po částech, což omezuje flexibilitu investora.
„U nemovitostních fondů pak díky cyklu přeceňování nedochází k okamžitému promítnutí denních výkyvů trhů do hodnoty investice. To v investorech často vzbuzuje pocit vyšší stability, který však může být do určité míry falešný,“ upozorňuje Podlipný.
Prodat akcie? Logické, ale ne vždy ideální
Na druhé straně žebříčku jsou podle průzkumu akcie a firemní dluhopisy. Právě těch by se investoři zbavovali nejčastěji jako prvních. Tento postoj má podle odborníků své opodstatnění ale i svá úskalí.
REKLAMA
„Akcie a dluhopisy obvykle prodáte za tržní cenu a poté je můžete koupit znovu opět za tržní cenu a z povahy aktiva jsou maximálně likvidní. Představují tak nejmenší problém jako jistota. Nemovitost mají obvykle ze své povahy nejmenší likviditu, tzn. v případě finančních obtíží se nejhůře prodají a pokud to chceme rychle, tak to obvykle jde se sníženou cenou. Navíc nemůžete stejnou nemovitost koupit zpravidla obratem po problémech,“ vysvětluje Jan Skovajsa, investor a zakladatel společnosti MyTimi.
Podlipný souhlasí s tím, že postup prodat v případě finančních potíží nejprve akce a dluhopisy je z pohledu likvidity racionální, jedním dechem však varuje před zbrklým rozhodnutím: „Unáhlený prodej těchto aktiv, například v době tržních propadů, může znamenat realizaci ztrát a narušení dlouhodobé strategie.“
Co dělat, když potřebuji peníze rychle
Co by odborníci doporučili prodávat nejdříve v případě finančních potíží? „Ideální je neprodávat nic. Měl bych mít krátkodobé peníze na vykrytí potíží. Mít peníze na rok fungování bez příjmu, které jsou zajištěné v nízkorizikových aktivech typu dluhopisy, spořicí účty atp. Tedy mohu na ně rychle sáhnout, jsou víceméně chráněné před inflací a jsou víceméně likvidní bez rizika prodeje aktiva v nesprávnou chvíli,“ uvádí jednoznačně Skovajsa.
Pokud už je nutné investiční portfolio redukovat, třeba právě kvůli nedostatečné rezervě v peněžních aktivech, měl by člověk podle Podlipného. Tedy nevybírat z portfolia jen jednu třídu aktiv, ale zachovávat jeho rozumnou vyváženost. „Ideální je tento krok konzultovat s investičním poradcem, který může pomoci i s daňovou optimalizací a minimalizací dopadů na dlouhodobé investiční cíle,“ doplňuje.
Tradice versus strategie
Češi tak zůstávají věrní své „cihlové jistotě“. Dlouhodobé preference pro nemovitosti jsou v Česku zakořeněné od doby kuponové privatizace, přes realitní boom až po dnešní zkušenosti s inflací. Přesto odborníci radí nenechat se svést falešným pocitem bezpečí. Ani nemovitosti nejsou imunní vůči poklesům nebo problémům s likviditou. A pokud investor nemá dostatek rezerv, může ho držení stabilního, ale obtížně zpeněžitelného majetku dostat do úzkých.
