(Ne)porazí „stavebko“ inflaci?
V jednom z minulých článků (https://www.investujeme.cz/clanky/kdy-se-vyplati-stavebko-na-sporeni/) jsme se věnovali tématu – Kdy se „Stavebko“ na spoření vyplatí. V propočtech jsme počítali s úrokovou sazbou na stavebním spoření + 1 % a s inflací ve výši 2%. Srovnání nám udělalo jakýsi obrázek výhodnosti SS (=stavební spoření). Jak je tomu však dnes, při inflaci na 6% hranici?
Jestli si chcete spořit na „stavebko“, pak to jistě nebude kvůli závratným ziskům. Bude to proto, abyste peníze chránili alespoň před inflací a získali snad ještě něco málo navíc. Tedy musíte porazit inflaci. Jak však poznat jestli inflaci porazíme? Napadá mě řešení, které by mohlo pomoci s orientací výhodnosti SS v různých dobách. Můžeme se totiž pokusit sledovat výsledek výpočtu -> úroková sazba na stavebním spoření mínus inflace. Zkusíme si stanovit, jaký nejhorší výsledek nám má vyjít, abychom byli na stavebním spoření stále ještě v plusu (v reálném vyjádření). Pojďme se tedy podívat, kdy tomu tak bude a kdy nikoliv.
Parametry k výpočtu:
Poplatky
V každé variantě budeme počítat se vstupním poplatkem 1 % z cílové částky (minimálně však 1000 Kč). Dále budeme uvažovat s ročním poplatkem za vedení smlouvy SS ve výši 350 Kč/rok.
Výnosy
Výnosy můžeme očekávat dva. Státní příspěvky na stavebním spoření ve výši 10 % z vkladů (maximálně však do výše 20.000 Kč/rok). Dále pak úrokovou sazbu, kterou nám vklady bude spořitelna úročit (dnes nejvyšší nominální sazba + 1,5 % p. a).
Tabulka reálného výnosu. Aneb VŽDY je potřeba započítat inflaci!
Úroková sazba na stavebním spoření „vyrostla“ z 0,5 % na 1,5 %. Jak je na tom inflace? Ta nám vyrostla na 6 %. Je zřejmé, že není možné dívat se pouze na nabízené úrokové sazby stavebními spořitelnami. Je potřeba porovnávat je s inflací.
Jak tedy budeme postupovat?
Nejprve si spočítáme tabulku reálného úrokové sazby. Vezměme například, že úroková sazba na SS je 1 % a inflace bude 3 %. Reálnou úrokovou sazbu pak vypočteme jako 1 % mínus 3 %. Reálná úroková sazba nám tedy vyjde mínus 2 %. Takto budeme postupovat pro různé rozdíly sazeb.
| Úroková sazba na SS | Inflace v % | Reálná úroková sazba |
| 1 % | 1 % | 0 % |
| 2 % | -1 % | |
| 3 % | -2 % | |
| 4 % | -3 % | |
| 5 % | -4 % | |
| 6 % | -5 % | |
| 7 % | -6 % |
Pojďme to tedy spočítat!
Nyní se konečně můžeme pustit do výpočtů. Budeme uvažovat veškeré poplatky, státní příspěvky, které na SS jsou, a celé to budeme násobit reálnou úrokovou sazbou.
Vklad 1000 Kč/měsíčně po dobu 6 let
| Reálná úroková sazba | Vklad za 6 let | Reálná hodnota vkladu | Zisk/ztráta v reálném vyjádření |
| -1 % | 72.000 Kč | 74.287 Kč | + 2287 Kč |
| -2 % | 72.000 Kč | 72.531 Kč | + 531 Kč |
| -3 % | 72.000 Kč | 70.830 Kč | – 1170 Kč |
| -4 % | 72.000 Kč | 69.183 Kč | – 2817 Kč |
| -5 % | 72.000 Kč | 67.586 Kč | – 4414 Kč |
V propočtu vidíme, že začneme v reálném vyjádření prodělávat na úrovni reálné úrokové sazby mínus 3 %. V dnešní době, při sazbě SS 1,5 % p. a. tedy nesmí inflace přesáhnout hranici 4,5 %. Jak jsme si však již uvedli, inflace je 6 %!
Vklad 1670,-Kč/měsíčně po dobu 6 let (tedy cca 20.000 Kč/rok)
| Reálná úroková sazba | Vklad za 6 let | Reálná hodnota vkladu | Zisk/ztráta v reálném vyjádření |
| -1 % | 120.240 Kč | 125.765 Kč | + 5525 Kč |
| -2 % | 120.240 Kč | 122.786 Kč | + 2546 Kč |
| -3 % | 120.240 Kč | 119.901 Kč | – 339 Kč |
| -4 % | 120.240 Kč | 117.106 Kč | – 3134 Kč |
| -5 % | 120.240 Kč | 114.398 Kč | – 5842 Kč |
V případě vkladu 20.000,-Kč/rok nám záporný výnos vyjde stejně jako při nižším vkladu, a to na hranici reálné sazby mínus 3 %. Díky efektu státních příspěvků však ztráta není taková jako u nižšího vkladu. V případě dnešní 6 % inflace a úrokové sazby + 1,5 % na SS však v reálném vyjádření proděláme.
Záleží, jaká bude inflace v následujících 6 letech.
Abych byl ke „stavebku“ spravedlivý, je potřeba uvést, že úročení vkladů, bude po celou dobu smlouvy konstantní, za to inflace se bude lišit. Takže dosti záleží, jaká bude inflace v následujících 6 letech, kdy SS poběží. Je na zvážení každého, zda li vstoupit do „investice“, která je za dnešních podmínek ztrátová.
(Ne)porazí tedy „stavebko“ inflaci?
- V současné době je stavební spoření v reálném vyjádření ztrátové. Hodně však záleží, čemu věříme – bude inflace v následujících 6 letech vysoká, nebo to je jen krátkodobý výkyv? Pokud se díváme na predikce vývoje, pak nás vysoká inflace opustí nejdříve v roce 2023.
- Pozor na stavební spoření, kde peníze „leží ladem“. V praxi se s tím občas setkávám, klienti mají SS, na kterém už jen leží peníze (už se tam nic neposílá). Zde přicházíme o efekt státních příspěvků, poplatky však zůstávají a v reálném vyjádření bude tato varianta ještě více ztrátová. Máme zde totiž jediný výnos v podobě „nízké úrokové sazby SS“ a naproti tomu vysokou inflaci a poplatky za vedení také zůstávají!
Shrnutí na závěr. Jak s tím naložit?
Pokud při dnešní míře inflace stavební spořitelny nenavýší úroky na odpovídající hranici, je v reálném vyjádření stavební spoření ztrátové. Neposlouží tak ani pro účel uchování hodnoty vkladů. Bohužel budeme muset hledat finanční nástroje, které dokážou inflací pokrýt. To je však možné jen za podmínky podstoupení rizika kolísání hodnoty vkladů. Zde si tedy trošičku přihřeju polívčičku. V takovýchto dobách vnímám ještě větší význam v promyšleném zhodnocování vkladů. A to je a měla by být práce finančních poradců.
Autor: Michal Kovářík, exkluzivní poradce Fincentrum & Swiss Life Select
Vstoupit do diskuze
0 komentářů
