Rekordní první čtvrtletí: investice do nemovitostí v Česku dosáhly téměř 1,5 miliardy eur

Největší podíl na celkovém objemu investic do komerčních nemovitostí měly skladové nemovitosti (25 %), následované multifunkčními objekty (24 %) a hotely (23 %). Mezi nejvýznamnější transakce patří akvizice portfolia logistických parků společností Blackstone, nákup hotelu Hilton Prague skupinou PPF Hospitality a dvě velké akvizice společnosti Redstone do fondu Max Fond – obchodní a kancelářské komplexy Atrium Flora a Myslbek.

 „Klíčovou součástí investičních strategií zůstává faktor ESG, což potvrdil i nejnovější evropský průzkum Knight Frank mezi investory – 63 % z nich uvádí jako hlavní motivaci zlepšení finančních výnosů. Investoři si stále více uvědomují, jak ESG přispívá k vytváření a ochraně hodnoty aktiv, a to prostřednictvím lepší likvidity, vyššího nájemného a nižšího rizika zastarání,“ komentuje současný vývoj Lenka Šindelářová, Head of Research & Consultancy ve společnosti Knight Frank a dále dodává: „Za hlavní ESG strategii investoři považují přestavbu stávajících budov – modernizaci dává přednost 76 % respondentů. Finanční motivace je zřejmá: 71 % investorů očekává vyšší hodnotu při výstupu a 68 % cílí na zvýšení nájemného. ESG due diligence se navíc stále více opírá o konkrétní data – 77 % investorů zohledňuje již před akvizicí minimální požadavky na kapitálové výdaje a 55 % využívá nástroj CRREM k posouzení rizik dopadajících na likviditu budov. Téměř polovina investorů dnes požaduje detailní údaje o energetické náročnosti celých budov, nikoliv pouze certifikace.“

Trh zůstává atraktivní díky stabilním výnosům i rostoucí nabídce

Výnosové míry zůstaly v prvním čtvrtletí stabilní ve většině segmentů. Výjimkou byly prémiové kancelářské a maloobchodní nemovitosti na hlavních ulicích, kde došlo ke snížení výnosů o 25 bazických bodů. Aktuálně se výnosy pohybují kolem 5,25 % u kanceláří, 6,00 % u nákupních center i retail parků, 4,50 % u nákupních tříd a BTR projektů a přibližně 5,00 % u průmyslových a logistických nemovitostí.

Na trhu zároveň přibylo dostupných nemovitostí, což vytváří nové příležitosti jak pro domácí, tak i zahraniční investory. Zvýšená transakční aktivita je patrná napříč všemi segmenty – od logistických parků a multifunkčních center po prémiové hotely. Příliv kapitálu ze zámoří navíc podporuje i rozdíl mezi úrokovými sazbami v Evropě a USA. Současná nejistota na trzích v posledních týdnech ovšem přílivu zahraničního kapitálu na český trh tolik neprospívá.

^REKLAMA

 „V průběhu roku 2025 očekáváme zvýšenou aktivitu na trhu s kancelářskými objekty. Zájem potáhne lokální kapitál v čele s domácími realitními fondy, které nadále registrují velký nárust vkladů v návaznosti na snížení repo sazby ČNB. Vidíme také aktivitu mezinárodních investorů, zejména u nemovitostí z industriálního a logistického sektoru,“ doplňuje Josef Karas, Head of Investment Knight Frank.

Zájem ze zámoří a růst hotelového segmentu

Zajímavým momentem je rovněž aktivita amerických investorů, kteří se v prvním čtvrtletí podíleli na třetině celkového objemu realizovaných investic. Klíčovou roli v tom sehrála výjimečná portfoliová transakce společnosti Blackstone. Takto významný podíl potvrzuje atraktivitu českého trhu, a to i v kontextu současné globální měnové politiky. Kombinace stabilních výnosů a rozdílu mezi úrokovými sazbami v Evropě a USA totiž zvyšuje zájem o evropská aktiva.

Zároveň díky významné transakci hotelu Hilton Prague vzrostl podíl hotelů až na 23 % na celkovém objemu investic v prvním čtvrtletí. Prémiové hotely, jako je například Hilton Prague, se stávají cílem strategických nákupů, což signalizuje důvěru investorů v návrat cestovního ruchu a stabilizaci výnosů v této oblasti. Kromě toho investoři čím dál častěji vyhledávají multifunkční aktiva, která kombinují maloobchodní a kancelářské využití v atraktivních městských lokalitách. Akvizice projektů Atrium Flora a Myslbek ukazují na rostoucí popularitu této diverzifikované formy investic, která umožňuje lépe reagovat na proměnlivou poptávku nájemců i spotřebitelů.